天羽飞训业绩不佳且无业绩补偿，海航控股仍豪掷8亿收购丨一周市场观察

今年以来，港股市场尤其是新消费板块，凭借良好的市场表现(biǎoxiàn)，吸引了内地公募基金加大投资(tóuzī)力度，QDII基金和其他公募基金对港股的持仓(chícāng)市值显著提升。

“新(xīn)消费”F4拉动港股整体向上

今年一季度，香港市场表现领跑全球，恒生指数(zhǐshù)第一季度大涨15.25%，在全球重要指数中居于首位(shǒuwèi)，恒生科技指数涨幅更是(gèngshì)达到20.74%。与此同时，美股主要股指均有所下跌，纳斯达克指数一季度下跌超10%，标普(biāopǔ)500、道琼斯工业(gōngyè)指数也分别下跌4.59%、1.28%。

从个股来看，多只消费股一季度表现亮眼，带动市场(shìchǎng)整体向上。恒生消费指数一季度上涨5.59%，截至最新(xīn)涨幅扩大至9.88%。其中，老铺黄金、泡泡(pàopào)玛特、毛戈平、蜜雪集团(jítuán)4只新消费股，凭借各自独特的商业模式和市场地位，成为港股消费市场的明星股，共同构成了“新消费F4”概念，其强劲(qiángjìng)表现尤其点燃投资者的热情。

如老铺黄金，今年一季度(yījìdù)大涨(dàzhǎng)202.24%，截至最新年内涨幅更是达到277.62%，泡泡玛特、毛戈平一季度涨幅也在70%以上，蜜雪集团于(yú)今年3月3日上市，首日即大涨43.21%，随后(suíhòu)股价持续攀升，最新价较发行价涨幅超过160%。

对于新(xīn)(xīn)消费个股，多家机构持续看好后市走向(xiàng)。国泰海通证券认为，供需共振下传统行业老树新芽，产品(chǎnpǐn)向科技与情感方向(fāngxiàng)迭代加速、带动新消费崛起。国证国际证券认为，新消费是从“物质消费”走向“精神消费”，新消费的“新”在于新的消费习惯。供给创造需求，具有更大的成长空间。

QDII基金加大港股投资(tóuzī)力度

在此(cǐ)背景下，不少QDII基金在一季度调整了区域配置，加大对香港(xiānggǎng)市场的投资，对美国市场投资则有所(yǒusuǒ)减少。数据显示，今年一季度末，QDII基金在香港市场的投资市值达到2066.46亿元，较去年年末(niánmò)增长(zēngzhǎng)4.41%，投资市值占比(bǐ)提升0.55个百分点至48.89%，美国市场投资市值占比则减少1.26个百分点，为42.2%。

多个基金规模居前的QDII主动型基金对(duì)港股进行(jìnxíng)了加仓，如广发全球(quánqiú)精选，对香港市场的持仓占股票市值比例(bǐlì)由(yóu)1.79%提升至13.9%，美国市场则由88.06%下降至74.64%；其他还有华夏全球精选、易方达全球医药行业、汇添富全球移动互联A等QDII基金在第一季度对香港市场持仓占比有所提升。

从行情上来看，一季度对港股进行加仓的QDII基金(jījīn)4月以来(yǐlái)表现较好，广发全球精选4月以来累计上涨超10%，汇添富全球移动互联A累计涨幅(zhǎngfú)超过13%，华夏全球精选累计涨幅接近5%。

内地公募基金(jījīn)加仓香港市场

除QDII基金(jījīn)外(wài)，其他权益类基金今年一季度亦加大(jiādà)了对港股(gǎnggǔ)的配置。据证券时报·数据宝统计，截至今年第一季度末，共有364只港股获得公募基金（剔除QDII基金）重仓，合计重仓市值为4454.19亿元，较去年年末的3209.06亿元增长(zēngzhǎng)38.8%。

持仓个股中，7股持股市值超过百亿元(yìyuán)(bǎiyìyuán)，腾讯(téngxùn)控股、阿里巴巴-W、小米集团-W重仓持仓市值最高，分别达到849.06亿元、507.13亿元、319.74亿元。

腾讯控股维持在公募基金(jījīn)重仓(zhòngcāng)港股市值首位，在全部(quánbù)重仓股中排名亦有所上升，超越了美的集团、招商银行、中国平安，居于公募基金重仓持股市值第三位(dìsānwèi)。与去年四季度相比，重仓腾讯控股的公募基金数量由(yóu)979只增加至1362只，持股总量也由1.46亿股增加至1.85亿股。

中(zhōng)芯国际重仓持股市值大幅增长，由去年年末的69.4亿元增长至228.22亿元，其重仓持股数量环比大增127.61%，在百亿元重仓股中居首。今年一季度，中芯国际股价持续突破历史(lìshǐ)新高，累计涨幅(zhǎngfú)达到(dádào)44.97%，吸引公募基金持续加仓。

港股通是除QDII基金外其他(qítā)公募(gōngmù)基金投资港股的渠道。数据显示，今年以来港股通净流入(jìngliúrù)金额(jīné)显著增加，合计净流入金额达到6244.2亿元(yìyuán)，接近去年全年的7440.31亿元，其中第一季度净买入金额达到4113.25亿元，较去年第一季度增长超200%。

从个股来看，有119只港股通标的股年内获内地资金(zījīn)加仓超1亿股，数量占全部(quánbù)港股通标的近15%。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行4只国有银行股更是加仓超20亿股。阿里巴巴-W、地平线机器人-W、美团-W、快手-W、理想汽车-W、小米集团(jítuán)-W等知名科技股均获加仓超1亿股；毛戈平加仓超3000万股、泡泡(pàopào)玛特加仓近(cāngjìn)7400万股、老铺黄金(huángjīn)加仓620万股。

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